日久见人心

2008年，惨不忍睹。

年初的时候，各家基金公司纷纷不看好国内A股市场，纷纷调低预计收益率。其中大多集中在年收益率15-30%之间，更有甚者，认为2008年的机会应该在国外的新兴市场。

最看空的应该是博时基金公司，其他的大多是看空做多。一方面喊着市盈率过高、美国次债危机很厉害，另一方面在拼命的加仓。2007年的暴利不是更加印证了年初谨慎的20-30%的盈利预期远远不能与时俱进了吗？07年可以，08年为什么不行呢？

他们相信：推动股指上涨的唯一力量是源源不断的资金。所以看空不做空。

然而，市场自有它的运行规律。谁要破坏它，必然要遭到他的惩罚。

当年初预测的最保守的运行区间3500-6000迅雷不及掩耳之势的击穿之后，可以说，市场上所有的投资投机者都蒙了；高高在上的管理层蒙了；怎么会这样呢？

所以，便出现了疯狂杀跌，就像去年的今天疯狂上扬一样。股指毫无反弹的应声而落。

然而，不论宏观形势如何变化，周边市场如何影响，作为市场参与者，“挣钱才是硬道理”吧？这样空杀空，对谁有好处呢？

可是，市场却不依人们意志为转移。

每一个整数关口都成了新一轮杀跌的开始，市场像一把无情的网，网罗着任何一支没有下跌甚至跌的幅度较小的股票。在这个世界里，投资与投机同步，长线与短期共舞。似乎所有的股票都没有了投资价值，都一文不值。就算有个把精明的投资者，想着逢低吸纳一些具有投资价值的股票，可是，买入即套的命运让他们一次次尝到了失败的滋味。

有经验的参与者都明白：每一个季度的最后一个交易日，一般都会出现上涨行情——至少机构重仓股会上扬，机构借此拉升市值，以粉饰中期报表。

然而，07年末没有，08年一季度没有，08年2季度同样没有。

难道，机构都不愿意挣钱了？这样不计成本的打压，到底要做什么？

首先，08年的熊市已定，亏了钱不算什么，业绩报告里面加上“由于市场因素的非理性影响，本基金也没有逃脱下跌的厄运”之类，别人也不好说什么了。——这叫“破罐子破摔”

第二，无论是基金还是券商，自营资金十分有限，大部分资金是客户或者叫做持有人的。亏了也是别人的，如同国有企业亏了是国家的一样，与经营者毫不相干（或者象征性的奖励惩罚一下），那就难免出现利润转移或者更专业的词汇“老鼠仓”。

第三，这些机构经营者的盈利状况如何与自身并没有直接关系。无论盈亏，管理费用照收，佣金、印花税等固定费用不会因为亏损而少收。

第四，借行情不佳大肆打压，待来年再用力反弹。以创造明年的佳绩——一次亏个够。这样牺牲的是现在的参与者，收益的或许有拼命打压的所谓的机构投资者，但是，我们知道在合理价位上大肆做空的风险远远大于盲目做多。

我们知道，2008年虽然有这样那样的问题，虽然出现了各种各样的灾难。但是，资本市场的运行是以国民经济的晴雨表作用出现的，是市场经济规律的体现与释放。

脱离经济基本面的走势是不能持久的。

国民经济运行的基础没有变，GDP的增长不可逆转。

人民币升值的趋势没有变，并且有加快的迹象。

通货膨胀会持续相当一段时间，资本的升值不可逆转。

周边国家出现的“经济危机”不会也不可能影响我们——因为道理很简单，我们“地大物博，人口众多”

所以盲目做空的风险会随着上述四方面的发展而逐渐释放；作为套牢一族的散户也会因为上述几方面原因而解套甚至挣钱。

无数的事例告诉我们，套牢的只是短线投机客，最终盈利的一定是长期投资者。外国如此，中国亦然。